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科创板炒新热情下降是好事

出处:上市公司 作者:周科竞 网编:段跃 2019-11-01
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澳门即时盘囗比分旧版近期,科创板新股炒新热情下降,说明投资者更加理性,同时也为准备长期持股的投资者提供了低价进场的时机,本栏认为这是一件好事。

澳门即时盘囗比分旧版交易行情显示,10月31日上市的两家科创板新股涨幅明显逊色于其他科创板新股,N杰普特涨幅甚至没有达到主板新股上市首日的上限44%,这就意味着,现在打新科创板新股的收益水平已经不如主板新股。其中的原因有两个,一是科创板新股的发行价相对于主板更加市场化,故发行价更加接近于估值,上市后的一、二级市场差价越来越小,这也是注册制的一个特点。

澳门即时盘囗比分旧版第二点就是当前科创板整个市场都处于底部区域,投机者的参与热情较低,故而买卖力量对比更加偏向于卖方,所以新股上市涨幅也大幅回落。

澳门即时盘囗比分旧版投资者或许可以发现,散户占比越低的市场也就越发理性。例如新三板市场要求500万元起步的投资门槛,故而新三板的估值水平相对主板来说更加谨慎;科创板要求50万元的开户门槛,所以估值也比主板显示出更高的性价比。再看主板市场,散户投资者的占比最高,于是各种投机性也最强。

澳门即时盘囗比分旧版在本栏看来,投机性强正是一个股市最大的吸引力,但同时也是最大的风险点。投机性强的股市会有更多更频繁的行情,也就有更多的盈利机会。事实上,如果能够通过投机获得收益,投资者是不愿意进行长期价值投资的,国际成熟股市之所以价值投资为主流,是因为那里缺乏投机性,谁敢恶意炒高股价,谁就得高位举杠铃。

但是在一个投机性比较强的股市里,如果有人带头进行投机炒作,只要概念题材足够吸引人,就能够吸引其他小型投机者跟风,于是就有“博傻”行情,而这种“博傻”行情是依靠资金力量强行扭曲估值体系,最后的结果就是不断积累风险,最终泡沫破裂,风险集中释放。

本栏历来反对过度投机,因为过度的投机不仅会导致中小投资者出现巨大投资亏损,还会诱发各种违法违规行为。例如内幕交易和操纵股价,因为在一个投机性很强的市场里,内幕交易和操纵股价的违规收益更大,故而也会刺激更多的人铤而走险。

在一个价值投资的市场里,一个重磅利好或许能够刺激股价上涨20%,但在一个投机性很强的市场里,同样的利好可能会出现连续6个或者更多的涨停板,然后一段时间后股价再回落30%,这多涨出来的上影线部分就能够成为违规交易者的额外利润。故本栏说,投机性太强的市场还容易刺激违规交易。

澳门即时盘囗比分旧版现在科创板的新股炒作开始降温,反映出投机性开始减弱,这有利于科创板率先成为一个更为公平公正公开的投资场所,价值投资不是蓝筹股专有,任何一家公司都有自己的合理价值,只要投资者根据合理价值买卖股票,就是价值投资。本栏认为,科创板有机会成为A股市场最有价值、最有活力、最有流动性的一个板块。

澳门足球娱乐评论员 周科竞

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